Tarifele lui Trump zguduie piețele globale: Taxele care lovesc simultan China și UE ar putea reprezenta „un amestec foarte toxic”
De la China la Europa, Canada și Mexic, piețele mondiale resimt deja efectele promisiunii lui Donald Trump de a crește taxele vamale, cu mai puțin de două săptămâni înainte de preluarea mandatului de președinte al SUA.
Trump a anunțat tarife de până la 10% pe importurile globale, 60% pe produsele chinezești și de 25% pe importurile din Canada și Mexic, măsuri despre care experții în comerț spun că ar putea perturba fluxurile comerciale și ar crește costurile, cu un impact major asupra consumatorilor.
Deși intenția este de a impulsiona producția internă și de a crea locuri de muncă, criticii avertizează asupra riscurilor legate de inflație și impactul resimțit de gospodăriile americane. O cercetare realizată de ING estimează că, dacă costurile noilor tarife sunt transferate integral asupra consumatorilor, americanii vor trebui să plătească cu 2.400 de dolari mai mult pe cap de locuitor anual pentru bunuri.
Deși amploarea și detaliile vor fi stabilite după preluarea oficială a mandatului, viitorul se anunță complicat, scrie Reuters.
China
„China este probabil ținta principală a războaielor comerciale Trump 2.0”, afirmă Goldman Sachs. Investitorii reacționează deja, determinând bursele și Banca Centrală Chineză să protejeze yuanul și acțiunile.
Moneda Chinei a scăzut la cel mai redus nivel din ultimele 16 luni, pe fondul îngrijorărilor privind nivelul și impactul tarifelor comerciale promise de președintele SUA. Taxele cu care Donald Trump a amenințat în ultimele luni ar putea afecta perspectivele de creştere economică pentru a doua cea mai mare economie a lumii.
Renminbi-ul onshore a scăzut miercuri cu 0,1%, la 7,34 yuani pe dolar, cel mai slab nivel din septembrie 2023, deși Banca Populară a Chinei (PBoC) a menţinut un curs fix stabil înaintea inaugurării lui Donald Trump din această lună.
Barclays prevede un curs de 7,5 yuani pe dolar până la sfârșitul lui 2025 și chiar de 8,4 dacă SUA impun tarife de 60%.
Vezi și Tarifele lui Trump nu vor rezolva problemele Americii, spune China
Zona Euro și Uniunea Europeană
Euro a scăzut cu peste 5% de la alegerile din SUA, atingând minimul ultimilor doi ani, în jurul nivelului de 1,03 dolari.
JPMorgan și Rabobank estimează că moneda unică ar putea ajunge la un 1 dolar anul acesta, în contextul incertitudinii tarifare.
SUA sunt cel mai important partener comercial al Uniunii Europene, cu un volum comercial bilateral de bunuri și servicii de 1,7 trilioane de dolari.
Piețele anticipează reduceri ale ratelor dobânzilor de 100 de puncte de bază din partea Băncii Centrale Europene anul acesta, pentru a sprijini economia slabă. Pe de altă parte, analiștii, speculând că tarifele ar putea accelera inflația în SUA, estimează reduceri de doar 40 de puncte de bază din partea Rezervei Federale, sporind atractivitatea dolarului față de euro.
Tarifele care lovesc simultan China și UE ar putea reprezenta „un amestec foarte toxic pentru euro”, a spus Francesco Pesole, strateg valutar la ING.
Un posibil război comercial global și paralizia politică regională sunt cele mai mari amenințări la adresa economiei Zonei Euro în 2025, potrivit unui sondaj realizat de Financial Times în rândul a 72 de economiști.
Zona Euro este considerată vulnerabilă atât la creșterea tarifelor, cât și la amenințarea Chinei, care ar putea inunda piețele globale cu produse ieftine ca răspuns la acțiunile lui Trump.
„Al doilea mandat al lui Trump este cel mai mare risc politic și economic”, a declarat Mujtaba Rahman, director pentru Europa la Eurasia Group. „Europa va fi expusă tarifelor și unei presiuni din partea lui Trump pentru o decuplare mai agresivă de China.”
Un conflict comercial declanșat de tarifele impuse de SUA este aproape inevitabil, conform economiștilor chestionați de FT: 69% dintre respondenți îl consideră probabil, în timp ce 68% avertizează că un astfel de scenariu reprezintă cea mai mare amenințare pentru regiune anul viitor.
Aproape toți respondenții — 81% — au spus că un al doilea mandat al lui Trump va afecta negativ creșterea Zonei Euro.
Consecințele politicilor comerciale ale lui Trump ar putea reduce producția în Europa chiar înainte ca acestea să fie implementate, susțin economiștii. „Așteptările legate de tarifele lui Trump… determină companiile să amâne investițiile până când incertitudinea va fi rezolvată”, a declarat Tomasz Wieladek de la T Rowe Price.
În medie, cei 72 de respondenți se așteaptă ca economia Zonei Euro să crească cu doar 0,9%. Acesta ar fi al treilea an consecutiv de creștere sub nivelul normal și sub estimarea de 1,1% a Băncii Centrale Europene din decembrie.
Mai mulți economiști subliniază vasta experiență a UE în negocieri comerciale și poziția sa ca unul dintre cele mai mari blocuri comerciale din lume. „UE este departe de a fi într-o poziție slabă”, a declarat Christian Dustmann, director al think-tank-ului economic Rockwool Foundation din Berlin.
Industria auto
În Europa, acțiunile din sectorul auto sunt deosebit de sensibile la știrile legate de tarife.
Luni, un indice al companiilor auto (.SXAP) a crescut brusc cu aproape 5% în urma unui raport al Washington Post, care susținea că echipa lui Trump analizează aplicarea tarifelor doar pentru importurile critice. Cu toate acestea, tendința s-a inversat rapid după ce Trump a negat informația.
Aceste fluctuații evidențiază sensibilitatea investitorilor într-un sector deja afectat, ale cărui acțiuni au pierdut un sfert din valoare de la vârful din aprilie 2024.
Slăbiciunea economică din zona euro ar putea prelungi subperformanța acțiunilor europene. Indicele STOXX 600 a crescut cu 6% în 2024, comparativ cu o creștere de 23% a indicelui S&P 500.
Industria auto din SUA ar putea fi, de asemenea, afectată. Tarifele promise vor pune în dificultate industria auto din Statele Unite, inclusiv giganți globali precum Ford. Modelul Ford F-150, cea mai vândută mașină din SUA de peste 40 de ani, este mai puțin „american” decât sugerează imaginea sa: doar 32% din componentele sale sunt fabricate în SUA sau Canada, iar versiunea electrică F-150 Lightning include doar 24% componente americane.
În cazul în care promisiunile privind tarifele devin realitate, prețul acestui model ar putea crește semnificativ, iar reconfigurarea lanțului de aprovizionare pentru a produce totul local ar putea dura ani de zile. Situația F-150 evidențiază o problemă universal valabilă în industria auto, care depinde de lanțul complex - și global - de furnizori, spune Ivan Drury, analist la Edmunds, potrivit The Guardian.
„Suntem într-un punct al istoriei industriei auto în care ecuația nu mai este simplă, iar emblema de pe capotă nu indică întotdeauna locul de producție”, a declarat Patrick Masterson de la Cars.com.
Dolarul canadian
Dolarul canadian se află aproape de cel mai slab nivel din ultimii patru ani, după ce Trump a amenințat în noiembrie cu un tarif de 25% asupra importurilor din Canada și Mexic până când acestea vor reduce traficul de droguri și migrația.
Analiștii de la Goldman Sachs estimează că piețele iau în considerare doar o șansă de 5% ca aceste tarife să fie aplicate. Deși cred că este puțin probabil să se materializeze, discuțiile comerciale prelungite ar putea menține riscurile active.
Un război comercial complet, care ar necesita reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii în Canada, ar putea împinge dolarul canadian la nivelul de 1,50 față de dolarul american, potrivit lui Francesco Pesole de la ING. Acest lucru ar implica o slăbire suplimentară de aproape 5% față de nivelul actual de aproximativ 1,44.
Demisia prim-ministrului canadian Justin Trudeau complică și mai mult perspectivele economice.
Peso-ul mexican
Peso-ul mexican scăzuse deja cu 16% față de dolar în 2024, de când Trump a fost ales, astfel că multe vești – atât favorabile dolarului, cât și nefavorabile peso-ului – se puteau remarca în prețuri.
Luni, știrea despre tarife, ulterior negată de Trump, a determinat o creștere a peso-ului cu până la 2%, înainte ca acesta să-și reducă câștigurile, evidențiind că volatilitatea ar putea continua, având în vedere că relațiile comerciale la granița sudică a SUA rămân o țintă pentru președintele ales.
